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图片来源:中技股份2012年报送的招股书(申报稿)*ST富控下属子公司的部分定期存款存在大额资金划出,涉及金额5.50亿元。2017年3月24日,公司子公司上海澄申商贸有限公司(以下简称澄申商贸)在北京银行的定期存款1.5亿元,2018年1月24日,该笔定期存款全部被北京银行划转至上海拓兴的银行账户。
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M1-M2为负时通常伴随降息当M1-M2差值为负数时,一般处于降息区间,目前M1与M2之差再次转负,未来降息或可期。年初以来央行虽采用了一系列的宽松政策,但M1、M2增速却不断走低,M1-M2的剪刀差不断收窄甚至转负。货币政策的宽松使得货币乘数提高,理论上有助于M2的扩张,但实际上M2维持低位,货币派生能力减弱,宽松的政策仅体现在了银行间流动性的宽松,侧面反映了货币政策传导不畅才是症结所在。同时值得关注的是,相比于M2,M1的下降幅度更为明显。受去杠杆以来的政策影响企业活期存款由2016年的33%同比增速下降至最近的-0.8%,成为M1的主要拖累项。而M1的降低意味着企业对未来投资风险偏好处于低位,企业流动性变差。货币政策宽松引起M1增速高于M2,但经济不确定性的增加导致企业提高对货币预防性的需求而推迟投资。
这些暴徒的支持者和同情者宣称,HKMap.live是在保护“大众的安全”,并没有针对落单的警察,也不会显示哪些区域没有警察,只会显示哪些区域存在大量的、会影响到“抗议活动”的警察。但在我们看来,《卫报》这部分报道显然是没有做足功课。此前,我们《环球时报》在调查中所截取的画面就显示,HKMap.live上会清楚显示“个别”警察的位置,从而很容易令他们成为暴徒的伏击目标。HKMap.live的开发者也会不断在其社交账号上向街头的暴徒通知警方所在的区域,不论警方人数多寡。
重新审视当前市场的逻辑:从盈利修复主线向风险提振切换。从3个月维度看,风险偏好提振能走多远?关注年底的估值切换。基于2010年以来的数据复盘,我们发现,每年四季度大小风格存在明显规律,上证50优于中证500的概率达67%(排除2015年牛市概率为75%),银行的绝对收益优势更明显。究其背后的原因,我们认为有两个维度:1、预期层面,经济下行周期中,次年的增长担忧在年底会异常发酵,守候龙头成为首选;2、交易层面,年底各方考核压力到来,抱团波动小、高分工的龙头是优选策略。